Rating, Italien stellt das Urteil der Agenturen auf den Prüfstand: Das Urteil von S&P heute Abend

Hören Sie sich die Audioversion des Artikels an

In einem komplexen Kontext auf geopolitischer Ebene, mit der Verschärfung der Spannungen im Nahen Osten und aus makroökonomischer Sicht, da das globale Wachstum unter dem vom Internationalen Währungsfonds zertifizierten historischen Durchschnitt bleibt, steht Italien im Mittelpunkt. die auf das Urteil der Ratingagenturen wartet. Der erste wird sein Standard & Poor’sFreitag, 19. April, dann folgen sie Fitch3. Mai, e Moody’s31. Mai.

Wirtschaftslage nicht kritisch

Für unser Land scheint die allgemeine Situation nicht kritisch zu sein: Laut IWF wird die italienische Wirtschaft in den Jahren 2024 und 2025 um 0,7 % wachsen (eine Schätzung, die für das laufende Jahr bestätigt wurde, während die für 2025 zuvor um 1,1 % reduziert wurde), während die Die Regierung schätzte letzte Woche ein Wachstum von 1 % in diesem und 1,2 % im nächsten Jahr. Zum Vergleich: In Frankreich wird für 2024 ein ähnliches Wachstum (+0,7 %) erwartet, für 2025 jedoch eine Verdoppelung (1,4 %), während Deutschland weiterhin Probleme hat und der IWF ein bescheidenes Plus von +0,2 % prognostiziert (nach -0,3 % im Jahr 2023). ), aber mit einer Erholung auf 1,3 % im Jahr 2025.

Unsichere Geldpolitik

All dies, während die Aussichten für die Geldpolitik noch abzuklären sind, wobei die EZB offenbar darauf ausgerichtet ist, die Zinsen im Juni zu senken, und die Federal Reserve ihrerseits auf eine Abschwächung zusteuert, während auf politischer Ebene die Aufmerksamkeit bereits darauf gerichtet ist wichtige Wahlrunden, die im Juni in Europa und im November mit den Präsidentschaftswahlen in den Vereinigten Staaten stattfinden werden. Dies sind entscheidende Faktoren, die Auswirkungen auf die Weltwirtschaft und die Wirtschaft verschiedener Länder, einschließlich Italiens, haben könnten.

Rating im Oktober von S&P bestätigt

Genau aus diesem Grund ist es möglich, dass die Rating-Agenturen, wie bereits erwähnt, die aufgerufen sind, eine Stellungnahme zu unserem Land abzugeben, den Weg der Vorsicht wählen und darauf warten, dass das politische und wirtschaftliche Bild klarer wird. Darüber hinaus ließ S&P im vergangenen Oktober nach der Vorlage des Haushaltsplans 2024 keine besonderen Alarmglocken schrillen und bestätigte Italiens „BBB“-Rating mit stabilem Ausblick, betonte jedoch, dass die Haushaltskonsolidierung möglicherweise langsamer als erwartet vonstatten geht. Darüber hinaus sprach S&P im Januar davon, dass 2024 ein „Jahr des Übergangs“ für Italien sei, wobei die Erholung des Realeinkommens zwar hinter dem Rest der Eurozone zurückbleibt, sich aber erholt, und ein strukturell verbesserter Arbeitsmarkt herrscht, auch wenn sich die Produktivitätslücke leicht schließt .

Fitchs Vorsicht

Ein ähnliches Argument lässt sich auch für Fitch anführen, das im November sein Rating unverändert bei „BBB“ mit stabilem Ausblick beließ und betonte, dass die italienische Wirtschaft ausreichend „groß, diversifiziert und mit hoher Wertschöpfung“ sei, die Verschuldung jedoch weiterhin hoch sei. auch wenn es auf Stabilisierung ausgerichtet ist. Darüber hinaus hatte die Ratingagentur keine Zweifel an der politischen Stabilität Italiens geäußert und betont, dass die Meloni-Regierung eine bessere Stabilität an den Tag gelegt habe als ihre Vorgänger, obwohl sie „einem erheblichen politischen Druck ausgesetzt war, Wahlverpflichtungen einzuhalten“.