Btp Valore, weil sie im Falle einer Zinssenkung durch die EZB ein Schnäppchen sein könnten

Rom, 9. Mai 2024 – Es geht langsamer voran als zuvor frühere Ausgabenaber es wurde allgemein erwartet, dass die Platzierung von BTp-Wert 4. Mai das versucht, einen Teil davon anzuziehen Über 1.150 Milliarden liegen auf den Girokonten der Italiener. Tatsächlich wurde gestern, am dritten Tag der Platzierung von Btp Valore 4, am Mittwoch, dem 8. Mai, die Staatsanleihe für Privatanleger (1.000 Euro reichen zum Kauf), die vom Wirtschaftsministerium entworfen wurde, um italienische Familien zum Kauf der Staatsschulden des Landes zu bewegen, veröffentlicht geschlossen mit eine Sammlung, die 2,1 Milliarden Euro überstieg, mit über 73.000 Bestellungen. Der Titel, der 6 Jahre gültig ist, hat eine Mindestgarantiesatz von 3,35 % für die ersten drei und 3,9 % für nachfolgende Wertpapiere zusätzlich zu einer Prämie von 0,8 %, die denjenigen vorbehalten ist, die das Wertpapier per Platzierung kaufen und bis zur Fälligkeit halten. Zusätzlich zu einer steuerlichen Behandlung, die eine Abgabe von 12,5 % auf die Rendite, eine ISEE-Unrelevanz von bis zu 50.000 Euro und einen Ausschluss von der Erbschaftssteuer vorsieht.

Insgesamt hat der BTP Valore 4 in den ersten drei Platzierungstagen insgesamt 8,7 Milliarden eingesammelt. Zahlen weit entfernt von früheren Ausgaben – Im März hatte der BTp Valore 3 in den ersten drei Tagen über 14,6 Milliarden mit über 507.000 Verträgen eingesammelt – aber im Einklang mit den Erwartungen des MEF, die insgesamt etwa 9-10 Milliarden betragen würden. Zur teilweisen Zufriedenheit des MEF muss jedoch hinzugefügt werden, dass die durchschnittliche Bestellmenge bisher die höchste war, die jemals für diese Staatsanleihen verzeichnet wurde: Der durchschnittliche Kauf erreichte 29.603 Euro und das Gefühl, dass die Staatsanleihe angesichts auch der Tatsächliche Renditen machen den Kunden überhaupt nichts aus. Immerhin verfügten die Italiener Ende 2023 über 1.150 Milliarden Euro auf ihren Girokonten und das ist größtenteils Geld, das investiert werden kann.

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Ganz zu schweigen davon, dass Platzierung Nummer vier des BTp Valore als „außergewöhnliche Ausgabe“ eingestuft wurde, die vor allem darauf abzielt, auf Anfragen zu reagieren, die in früheren Ausgaben, von denen die letzte vor zwei Monaten erfolgte, unbeantwortet blieben. Und die Frage, die durch die Fakten bewiesen und von denselben am Freitag erwartet wurde Wirtschaftsminister Giancarlo Giorgettibleibt recht hoch und das neue Angebot könnte die 10-Milliarden-Schwelle überschreiten.

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Darüber hinaus sind die Eigenschaften des Valore BTp nicht die gleichen wie bei einem herkömmlichen BTp: die Couponhäufigkeit ist höher (vierteljährlich statt halbjährlich und daher vorteilhafter, wenn man reinvestiert und in Zinseszinsen denkt); Darüber hinaus hat der BTp-Wert eine „Step-up“-Struktur, basierend auf steigenden Sätzen (3,35 % im ersten Dreijahreszeitraum und höher, 3,9 % im letzten Dreijahreszeitraum), zu dem der endgültige Treuebonus von 0,8 % hinzukommt, was 0,133 % pro Jahr bedeutet (an Möglichkeit, die im traditionellen BTp nicht vorhanden ist). Und der BTp Valore 4 sichert Sparern heute attraktivere Zinsen als der traditionelle sechsjährige BTp. Mal sehen, warum und wie dieser BTp Wenn die EZB die Zinsen senkt, könnte sich daraus ein tolles Angebot ergeben.

Btp-Wert Mai 2024

Berechnet man den gesamten Zins- und Endprämienanteil, ergibt sich die Rendite des BTp-Wertes vom Mai 2024 eine endgültige Bruttojahresrate von ca. 3,78 %, eine höhere Rendite als die, die angeboten wurde, als das Finanzministerium den garantierten Mindestzinssatz bekannt gab (3. Mai) und als die Rendite für 6-jährige BTp bei 3,55 % lag. Und bereits letzten Montag war er auf 3,4 % gefallen, da die Märkte begonnen hatten, die Wette auf mehr als eine (wahrscheinlich zwei) Zinssenkungen durch die Federal Reserve im Jahr 2024 einzupreisen wiederum Auswirkungen auf die möglichen Entscheidungen der Europäischen Zentralbank haben; und die Hypothese einer Zinssenkung senkt die Renditen.

Tatsächlich spiegelt sich der Ansturm auf den Kauf von US-Anleihen (der dazu führte, dass die Rendite der 10-jährigen US-Anleihe von 3,65 % auf 3,46 % sank) auch in europäischen Anleihen wider. was zu einem Rückgang der Renditen führt. Auf dem aktuellen Niveau beträgt die Differenz zwischen der potenziellen Rendite bis zur Fälligkeit des Value 4 BTp, die 3,78 % entspricht, und der Standard-6-Jahres-BTp (3,4 %) 38 Basispunkte. Sollte sich dieser Trend in den nächsten Sitzungen bestätigen oder sogar verbessern, könnte die vierte Ausgabe des BTp Valore – die drei vorherigen Ausgaben brachten insgesamt 53,7 Milliarden Euro ein – diejenige mit dem höchsten Gewinn sein. Sollten die Fed und die EZB die Zinsen senken, wäre das ein großer Jubel für die Sparer, die sich für den BTp Valore 4 entschieden haben.

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