ich traf Daniel Kahneman zweimal in meinem Leben. Einfacher, schüchterner Charakter, nie übertrieben, diesen immer treu Prinzipien der Behavioral Finance was er selbst postulierte.
Gestern hat er diese Erde verlassen. Ich veröffentliche erneut, um an ihn zu erinnern, aInterview, das ich mit ihm für IlSole24ore geführt hatte vom Mai 2016, in dem der israelische Psychologe Aussagen macht, die das sollten Sparer begeisternAnleger, vor allem aber diejenigen, die sich mit Sparen und Investieren befassen.
Daniel Kahneman hat einmal getaktet. Seine Studien haben noch nicht die absolut besten Interpreten gefunden. Aber etwas ändert sich, endlich versteht jemand, dass Sparen und Investieren wenig mit den Finanzmärkten zu tun haben.
Aus IlSole24ore vom 30. Mai 2016
„Seit ich 2002 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften erhielt, hat sich die Welt tiefgreifend verändert, insbesondere aus finanzieller Sicht. Doch nicht einmal die tiefgreifende Krise, die wir seit 2008 erlebt haben und die noch immer ihre Auswirkungen zeigt, hat den Anlegern, die weiterhin die üblichen makroskopischen Fehler begehen, nicht die Augen geöffnet: Unter diesem Gesichtspunkt sind die Lehren der Vergangenheit zu beachten nicht, leider sind sie nutzlos“.
Daniel Kahneman Er ist ein israelischer Psychologe. Im Jahr 2002 gewann er den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften mit dieser Motivation: „für die Integration von Ergebnissen psychologischer Forschung in die Wirtschaftswissenschaften, insbesondere in Bezug auf menschliches Urteilsvermögen und Entscheidungstheorie unter Bedingungen der Unsicherheit“.
Tatsächlich begründete seine Forschung eine neue Wissenschaft, die von Verhaltensfinanzierung.
Ein Psychologe, der einen Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften erhält. Es scheint ein Widerspruch zu sein, ist es aber nicht. Tatsächlich haben uns die letzten Jahre gezeigt, wie das geht Angst, Emotionen und falsches Verhalten können die Anlageergebnisse beeinflussen mehr als die Qualität der ausgewählten Produkte.
Kahneman bekräftigte, dass es, wenn überhaupt jemals nötig, wichtig sei, die Dynamik zu verstehen, die Sparer, Anleger, wie er sie definiert, dazu veranlassen, immer die gleichen Grundfehler zu begehen, und wie Berater heute unverzichtbar geworden sind, die einzigen, die dazu in der Lage sind gut vorbereitet, von steuern die Emotionen der Anleger.
„Ein Schüler von mir – sagt Kahaneman – führte Untersuchungen durch, bei denen Tausende von Anlegern untersucht und die von ihnen getätigten Käufe und Verkäufe von Wertpapieren analysiert wurden. Nun, ein Jahr nach dem Tag des Kaufs oder Verkaufs erzielten die verkauften Wertpapiere im Durchschnitt bessere Renditen als die gekauften, und das nicht unwesentlich. Dieses weil? Da es schwierig ist, Positionen mit Verlust zu verkaufen, bereitet es uns Schmerzen, zu verlieren, aber wenn wir diese Positionen beibehalten, riskieren wir, das Defizit weiter zu vergrößern. Es ist zwar einfacher, die besten Positionen zu verkaufen, die uns Freude bereiten, mit denen wir aber mehr hätten verdienen können“.
Laut Kahneman Es sind Emotionen, die Anlageentscheidungen leiten und nicht Vision und Rationalität.
„Mehr als Spartechniker – erklärt Kahneman- Berater sollten Psychologen sein, sie sollten verstehen, mit welcher Art von Kunden sie es zu tun haben, und Finanzpläne erstellen, die auf das psychologische Profil jedes Kunden abgestimmt sind. Die idealen Portfolios sind unterschiedlich, je nachdem, welche Personen sie abonnieren. Denn es sind plötzliche Richtungsänderungen, die die schwerwiegendsten Anlagefehler ausmachen, und diese Veränderungen werden durch die Unfähigkeit oder Fähigkeit, Risiken und Volatilität auszuhalten, diktiert. Ein gutes Portfolio muss bedauernswert sein“.
Für Kahneman wird es das auch sein Präventive Kommunikation ist unerlässlich.
„Die Menschen müssen zuerst informiert werden. Sie müssen im Voraus wissen, auf welche Schwankungen sie stoßen könnten. Sie müssen vorbereitet und bewusst sein. Die Vorbereitung auf die Volatilität wirkt wie ein Impfstoff, und geimpfte Menschen werden nicht krank, sie geben nicht dem Bedauern und dem Wunsch nach, ihre Anlageentscheidungen zu ändern, und riskieren immer, zu hohen Preisen zu kaufen und zu verkaufen, wenn die Märkte fallen. Der Impfstoff darf jedoch kein Übermaß an Informationen enthalten. Ein Aktiendepot sollte nicht alle drei Monate, sondern einmal im Jahr überprüft werden. Die Geschichte lehrt uns, dass Sparer, die ihre Investitionen vergessen haben, diejenigen sind, die die besten Ergebnisse erzielt haben“.
