(von Simone Alessandro Cassago) Ein „langweiliger“ Rohstoff, aber ein ausgezeichneter sicherer Hafen: Was in den letzten Wochen für Schlagzeilen gesorgt hat, waren nicht so sehr die Rekorde an den Aktienmärkten, sondern die Entwicklung von Gold, einem Rohstoff, der von Marktteilnehmern als langweilig angesehen wird Obwohl es als ausgezeichneter sicherer Hafen gegen Inflation gilt, ist es für eine große Anzahl von Anlegern, die Sicherheit suchen, sehr attraktiv. wir reden über Gold.
Das Edelmetall stellte neue Rekorde auf und erreichte einen Preis von 2,327 $ pro Unze (Sehen Sie sich die Grafik oben an, die die Entwicklung des Goldpreises in den letzten 5 Jahren zeigt und in der der Preisanstieg deutlich zu erkennen ist, der Ende letzten Sommers ruhig begann), obwohl sich die Aktienmärkte auf Rekordhöhen befinden und es zu erheblichen Abflüssen aus ETFs kam.
Gold, ein ungewöhnlicher Rekord? Hier sind die Präzedenzfälle
Das Edelmetall schlechthin hat in den letzten Wochen immer wieder Rekorde gebrochen und historische Höchststände erreicht, die zuletzt nur dreimal erreicht wurden:
- Im Jahr 2020mit der COVID-Welle, wurde von Anlegern als „sichere Hafenalternative“ angegriffen und erreichte über 2.100 US-Dollar pro Unze
- Anfang 2022mit der russischen Invasion in der Ukraine (damals waren es knapp über 2.000 Dollar pro Unze).
- Im Frühjahr 2023, als es zu einer „Mini-Bankenkrise“ kam, bei der die Schweizer „Credit Suisse“ am Rande des Zahlungsausfalls stand und von der UBS gerettet wurde; Auch in diesem Fall erreichte Gold wieder die Schwelle von 2.000 US-Dollar pro Unze.
Die Performance seit Jahresbeginn entspricht einer Preissteigerung von über 10 %; Dies ist eine Rallye, die überraschend sein könnte, wenn man bedenkt, dass Gold aufgrund seines Status als sicherer Hafen schlechthin in Zeiten von Marktnot immer dazu neigt, an Boden zu gewinnen; Dies war auch während der Staatsschuldenkrise in Europa im Sommer/Herbst 2011 der Fall.
Mittlerweile befinden sich die Aktienmärkte jedoch auf historischen Höchstständen und sind in guter Verfassung, auch dank der Hoffnung auf eine weniger restriktive Geldpolitik in den kommenden Monaten; Gerade dieser letzte Umstand ist einer der Hauptgründe für die Rallye des gelben Metalls.
Gold, die Rolle fallender Zinsen
Die Gründe für diese Rally liegen vor allem im Zinsniveau, das sich positiv auf die Goldentwicklung auswirkt. Dieser Vermögenswert profitiert gerade von einer Zinssenkung, die durch die Erwartung einer Senkung der Geldkosten durch die amerikanische Federal Reserve getrieben wird.
Laut Analysten erwartet der Markt tatsächlich eine Senkung der US-Zinsen, viel näher als zu Beginn des Jahres erwartet, im Gegensatz zu anderen sicheren Anlagen wie Staatsanleihen (die bekannte Regierung). Anleihen), zahlt keinen Kupon und weist daher in Zeiten hoher Zinsen tendenziell keine positive Entwicklung auf.
Der Rückgang der Zinssätze ist jedoch nicht der einzige Faktor, der einen so wichtigen Anstieg des Goldpreises begünstigt; Ein weiterer unterstützender Faktor war sicherlich die jüngste Abschwächung des amerikanischen Dollars, der im Vergleich zu Gold historisch gesehen einen umgekehrt proportionalen Trend aufweist, d. h. seine Werte bewegen sich tendenziell in die entgegengesetzte Richtung. Das liegt daran, dass der Goldpreis in US-Dollar angegeben wird und ein schwächerer Dollar unter sonst gleichen Bedingungen den Goldpreis aufgrund der Nachfrage in die Höhe treiben wird.
Gold, Verkäufe auf ETFs
Ungeachtet dessen, was bisher gesagt wurde, verläuft die Erholung des Goldpreises nicht ohne offensichtliche Anomalien; Tatsächlich verzeichneten auch Finanzinstrumente wie ETFs, die den täglichen Index des physischen Goldes nachbilden, trotz eines Umfelds der Aufwertung und des Preisanstiegs im Februar einen Siegeszug mit negativen Strömen auf globaler Ebene von 49 Tonnen ( mit 3126 Tonnen der niedrigste Wert seit Oktober 2020).
Der Umsatz konzentrierte sich auf die USA und Europa, während Asien die einzige Region der Welt ist, in der der Gold-ETF-Markt wächst; Laut Analysten sind die Gründe für diese Rallye zwar eher finanzieller Natur, doch die Nachfrage nach physischem Metall darf nicht unterschätzt werden, die aufgrund der weltweiten Käufe der Zentralbanken im Februar ständig wächst Sie kauften rund 40 Tonnen ein.
Gold, Transaktionen nicht immer klar
Allerdings gibt es auch Kräfte, die Gold unterstützen, die für Anleger weniger sichtbar sind; Tatsächlich scheint es laut der internationalen Presse so zu sein, dass ein wachsender Anteil physischer Goldtransaktionen von regulierten Märkten abgezogen wird, manchmal über Kanäle, die nicht ganz legal sind.
All dies ist größtenteils auf die Sanktionen zurückzuführen, die die EU gegen Russland verhängt hat, den zweitgrößten Goldproduzenten der Welt, der nach der Invasion in der Ukraine von den traditionellen Kanälen abgeschnitten war, ohne jedoch von der Durchführung globaler Transaktionen abzuweichen Märkte, über alternative Kanäle.
Schließlich kann Gold immer ein wichtiges Element beim Aufbau eines soliden Anlageportfolios sein, da es verschiedene strukturelle Faktoren auf seiner Seite hat, sehen Sie seinen Charakter als „sicherer Hafen“ bereits erwähnt, der es auch durch kleine Investitionen ermöglicht, seinen Wert aufrechtzuerhalten Wert im Laufe der Zeit, insbesondere in Zeiten starker Marktvolatilität. Darüber hinaus kann es als strategischer Vermögenswert betrachtet werden, da es keine Korrelation zu den Finanzmärkten aufweist und eine Nachfrage aus gut diversifizierten Quellen wie z. Goldreserven, Investitionen, Luxusindustrie und Technologie.
