Im Gespräch mit TvPlay sprach Alessandro Giudice, ein Finanzexperte, über die Unternehmenszukunft von Inter
Ich spreche mit den Mikrofonen von TvPlay: Alessandro Giudice, ein Finanzexperte, äußerte sich folgendermaßen über die Unternehmenszukunft von Inter: „Es ist klar, dass sich bei Inter etwas bewegt. Es gibt eine sehr knappe Frist, nämlich den 20. Mai, also den Kredit, den Oaktree Suning im Jahr 2021 gewährt hat. Wir sprechen von 400 Millionen Euro: Es erscheint unrealistisch, dass Zhang diesen Kreditbetrag zurückzahlen kann. In den letzten Wochen hatten sich sehr optimistische Hypothesen über eine Refinanzierung der Schulden breit gemacht, was eine Aufstockung weiterer Zinsen bedeuten würde, die die Zahl exponentiell erhöhen würde. Erinnern wir uns daran, dass die Darlehensschuld mit 275 Millionen begann und durch die Kapitalisierung der Zinsen von 12 % fast 400 erreichte.
Es ist unwahrscheinlich, dass Oaktree eine Refinanzierung des Kredits zulässt. Es scheint mir, dass Verfahren zur Bewertung des Kapitals von Inter eingeleitet wurden und dass Oaktree in dieser Phase der Aufgabenverteilung die Nerazzurri unter der Annahme bewerten möchte, dass das Pfand durchgesetzt wird oder dass es einen Käufer gibt, der bereit ist, einzugreifen. Die erste Hypothese bedeutet, dass Oaktree am 20. Mai von seinem Recht Gebrauch macht und in der Lage sein wird, das Eigentum von Inter zu erwerben. Danach muss es Suning, wie gesetzlich vorgeschrieben, für die Wertdifferenz zwischen dem verpfändeten Vermögenswert (Inter) und dem entschädigen Wert des Darlehens: Alles, was von der Bewertung von Inter übrig bleibt, abzüglich der Finanzschulden und der 400 Millionen, die Oaktree eintreiben muss, liegt in der Verantwortung von Zhang.
Das Problem ist, dass alles von der subjektiven Einschätzung eines Bewerters abhängt. Es gibt bereits einen Präzedenzfall, einen gewissen Grimaldi, der als Experte Milan bewertete. Das Interesse des Gerichts besteht nicht darin, den Schuldner, sondern den Gläubiger zu schützen. Diese Annahme wäre für Zhang sehr unbequem. Die andere Hypothese wäre jedoch für Zhang positiver, da er seinen Know-how-Anteil auch in eine Beteiligung umwandeln und gleichzeitig Minderheitsaktionär bleiben könnte. Bis heute ist jedoch ein Prozess im Gange. Da Oaktree auf dem Markt präsenter ist als Zhang, fällt es ihm leichter, Investoren zu finden. Oaktree ist ein amerikanischer Fonds und es ist leicht vorstellbar, dass er aus dieser Region der Welt stammen könnte. Ich kann mir keine Investoren anderer Art vorstellen.
