DER Die Goldpreise fallen Der Rohstoffmarkt verzeichnete in der letzten Sitzung der Woche einen Anstieg um mehr als zwei Prozentpunkte. Die Verkäufe begannen, nachdem die People’s Bank of China Daten zu den im Mai getätigten Käufen veröffentlicht hatte. Die chinesische Zentralbank beließ den Goldbestand unverändert bei 72,80 Millionen UnzenDamit wurde eine 18-monatige Reihe aufeinanderfolgender Nettokäufe durchbrochen. Der Wert der Goldreserven stieg auf 170,96 Milliarden Dollar, verglichen mit 167,96 Milliarden Dollar im April, während die Devisenreserven von 3.200,8 Milliarden Dollar Ende April auf 3.232 Milliarden Dollar Ende Mai stiegen.
Die PBoC ist die Zentralbank, die in den letzten Jahren die größte Menge an Goldbarren gekauft hat und damit entscheidend zur ständigen Aktualisierung der historischen Höchststände der Edelmetallpreise beigetragen hat. Nach Angaben des World Gold Council tätigte das chinesische Währungsinstitut im vergangenen Jahr Nettokäufe in Höhe von 7,23 Millionen Unzen. In den letzten Monaten hat sich der Trend jedoch verlangsamt, da der Goldpreis historische Rekorde gebrochen hat: Im Februar beliefen sich die Käufe auf 390.000 Unzen, im März auf 160.000 Unzen und im April auf nur 60.000 Unzen. „China hat noch nicht aufgehört, Gold zu kaufen, aber die Pause zeigt auch, dass es sich um Menschen handelt, die keine Einkäufe zu Rekordpreisen tätigen wollen“, erklärte Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei der Saxo Bank.
Gold: Was ist nach der Abschwächung der PBoC von den Preisen zu erwarten?
Seit September 2022 hat Gold eine disruptive Rallye begonnen und ist von einem Tiefststand von 1.622 $ pro Unze auf einen Tiefststand von 1.622 $ pro Unze gestiegen Allzeithoch von 2.464 Dollar letzten Monat. Der überwältigende Anstieg wurde nicht nur durch die massiven Käufe der Zentralbanken bestimmt, sondern auch durch das Bedürfnis der Anleger, Zuflucht zu suchen sicherer Hafen angesichts der globalen Spannungen und der Abschwächung der Wirtschaft. Stärke erhielt das Edelmetall in den letzten Monaten auch aus der Erwartung einer Zinssenkung durch die Zentralbanken. Die Reduzierung senkt die Marktrendite anderer konkurrierender sicherer Anlagen wie US-Staatsanleihen und des US-Dollars. Da es sich bei Gold tatsächlich um einen unrentablen Vermögenswert handelt, sinken die Opportunitätskosten für den Besitz, wenn die Rendite geringer ist.
Was ist nun nach der Verlangsamung der PBoC-Käufe zu erwarten? Laut Hansen konsolidiert sich Gold derzeit noch und diese Nachricht wird die Konsolidierungsphase wahrscheinlich verlängern. Insgesamt „hat sich der langfristige bullische Ausblick jedoch nicht geändert“, fügte er hinzu. Nicholas Frappell, globaler Leiter der institutionellen Märkte der australischen ABC-Raffinerie, einem der größten Edelmetallraffinerien der Welt, scheint nicht überrascht zu sein, insbesondere angesichts des Anstiegs der Goldpreise, der den Kauf weniger bequem macht. „Es wäre überraschend, wenn die PBoC-Ankündigung etwas anderes als eine Pause im Gesamttrend der anhaltenden Nachfrage bedeuten würde“, sagte er.
