Ein Ereignis, das als historisch angesehen werden kann, geschieht still und heimlich inmitten des schuldigen Schweigens der Medien. Nach einem halben Jahrhundert hat Saudi-Arabien unter Kronprinz Mohammed bin Salman das Abkommen über die sogenannten Petrodollars nicht erneuert. Es wurde 1974 offiziell unterzeichnet und lief am 9. Juni aus, aber das Königreich wollte es nicht weiterverfolgen. Die langfristigen Auswirkungen auf die Vormachtstellung des Dollars Amerikaner dürften überwältigend sein.
Durch das Abkommen von 1974 garantierter Dollar
Bevor wir verstehen, warum, sehen wir uns an, was die Vereinbarung beinhaltete.
Wir müssen ins Jahr 1971 zurückgehen, als die Regierung von Richard Nixon erklärte, dass sie die Konvertierbarkeit des Dollars in Gold nicht mehr garantieren könne. Die Vereinbarungen von Bretton Woods von 1944 wurde plötzlich zu Altpapier. Westliche Währungen traten in eine Phase der Instabilität ein. Die Vormachtstellung des Dollars drohte zu verschwinden. Um das Schlimmste zu verhindern, überredete der damalige Nationale Sicherheitsberater Henry Kissinger den Präsidenten, nach Riad zu fliegen, um mit König Faisal ein historisches Abkommen auszuhandeln: Die USA würden dem Königreich militärische Sicherheit garantieren, während dieses nicht nur das benötigte Öl verkaufen würde um die amerikanische Nachfrage zu befriedigen, würde sich aber verpflichten, von allen Kunden nur Dollar als Zahlungsmittel zu akzeptieren.
Win-Win-Betrieb
Der Austausch war für beide Seiten eine „Win-Win-Situation“. Die Saudis konnten sich auf ihre eigene wirtschaftliche Entwicklung konzentrieren, ohne sich persönlich allzu große Sorgen über die Instabilität im Nahen Osten zu machen. Die Amerikaner profitierten weiterhin vom Dollar Weltreservewährung. Tatsächlich zwang dieses Abkommen den gesamten Planeten, Dollars zu halten, um Öl und andere Rohstoffe zu kaufen. Die Nachfrage nach Dollar blieb hoch und das bringt bis heute unbestrittene Vorteile mit sich: US-Schuldtitel finden auf den Märkten immer wieder Nachfrage, mit der Folge, dass Regierungen, Unternehmen und Banken in den USA sich günstig leihen können und gleichzeitig Geld haben eine starke Veränderung.
Was passiert, wenn der Vertrag nicht verlängert wird? Bedenken wir, dass die Spannungen zwischen Riad und Washington schon seit einigen Jahren andauern. Der Prinz verabscheut Joe Biden wegen seiner früheren feindseligen Äußerungen zu Menschenrechten gegenüber dem Königreich. Auf geopolitischer Ebene besteht die Überzeugung, dass Asien langfristig der wichtigste Absatzmarkt für Öl sein wird, während der Westen ein reifer Markt ist und vor allem darauf abzielt, seine Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen zu verringern Energiewende.
Folgen einer unterlassenen Vertragsverlängerung
Eine Nichterneuerung hat keine unmittelbaren Konsequenzen. Der Dollar bleibt aus verschiedenen Gründen eine Währung ohne Alternativen. Keines davon verfügt über die gleiche Liquidität und das Maß an Sicherheit, das durch das Rechts- und Finanzsystem der Vereinigten Staaten garantiert wird. Es ist undenkbar, dass es Menschen oder Organisationen auf der Welt gibt, die den Greenback durch den Yuan oder sogar den Euro ersetzen möchten. Allerdings steht China seit Jahren an der Spitze der Länder, die dem Dollar feindlich gegenüberstehen, mit der Absicht, dessen Vormachtstellung zumindest im asiatischen regionalen Kontext zu entthronen. Die riesigen Goldkäufe der Zentralbank gehen in diese Richtung und werden von den anderen Banken nachgeahmt, zum völligen Nachteil der Ankäufe von Staatsanleihen.
Langfristig könnten die Folgen verheerend werden, wenn Saudi-Arabien tatsächlich den Handel in anderen Währungen mit nichtamerikanischen Kunden reguliert. Mit China wurde bereits eine Vereinbarung unterzeichnet, Zahlungen in der jeweiligen Währung vorzunehmen. Angesichts der Tatsache, dass die Exporte in die Vereinigten Staaten derzeit gering sind, besteht für Washington ein ernstes Risiko, dass es zu einem Export kommt Flucht aus dem Dollar. Und dies würde genau in einer für seine Haushaltssituation heiklen Phase geschehen. Die Staatsverschuldung wächst rasant und erreicht Ende 2023 125 % des BIP.
Die Kosten für die Ausgabe von Staatsanleihen würden noch schneller steigen und die gesamte Zinsstruktur würde steigen.
Risiken für das US-System, da der Dollar keine globale Währung mehr ist
Plötzlich würde es für das amerikanische System teurer, Kredite aufzunehmen, also in Raten zu investieren und langlebige Güter zu kaufen. Als ob das nicht genug wäre, würde der Dollar gegenüber anderen Währungen an Wert verlieren. L’Inflation es würde auch aufgrund der höheren Kosten für importierte Waren steigen. Und die Federal Reserve wäre gezwungen, die Zinsen höher zu belassen, als sie es heute tut, und müsste sich mit einem größeren Ausmaß auseinandersetzen Getriebeinstabilität. Die Vereinigten Staaten würden eine normale Nation werden, das heißt, sie würden wie der Rest des Planeten den Gesetzen der Wirtschaft unterliegen. Und es wäre schmerzhaft für ein System, das jahrzehntelang daran gewöhnt war, zu glauben, dass es sich ausbreiten und ausgeben kann, ohne negative Folgen zu haben, indem es Kapital aus dem Ausland anzieht und im Inland stabile Preise und niedrige Zinssätze hat. Einige in Washington messen dem, was in Riad (nicht) passiert ist, wenig Bedeutung bei.
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