Wird die nächste Woche für die Märkte pessimistisch sein?

Das Arbeitsministerium gab bekannt, dass der Verbraucherpreisindex auf 3,5 % gestiegen sei und die Kerninflation nahe bei 4,0 % liege, eine Nachricht, die den Markt enttäuschte. Dies hat zu einem Anstieg der Renditen und einem Rückgang der Bestände geführt. Aufgrund der historischen Präzedenzfälle, die es in den letzten 100 Jahren immer wieder gegeben hat, glauben wir jedoch, dass die Federal Reserve die Zinssätze nicht senken oder einen Zinssenkungszyklus einleiten wird, ohne dass es zu einer wirtschaftlichen Rezession und einem Börsencrash kommt. Die Fed wird sich an die Marktbedingungen anpassen, anstatt sie aktiv zu steuern. Daher werden die Inflationszahlen für den nächsten Zinssenkungszyklus nicht ausschlaggebend sein, sondern der Wirtschaftsabschwung wird ihn bestimmen. Wird die nächste Woche für die Märkte pessimistisch sein?

Die Europäische Zentralbank (EZB) unter der Führung von Christine Lagarde bereitet sich auf eine kurzfristige Zinssenkung vor, unabhängig von den Maßnahmen der US-Notenbank (FED). Diese Entscheidung wird durch die Verlangsamung der europäischen Inflationsrate in Richtung des 2 %-Ziels und durch positive Lohndaten gestützt. Darüber hinaus besteht unter den Mitgliedern des EZB-Rats ein klarer Konsens über den Beginn des Lockerungszyklus, der für Juni geplant ist.

Diese Aussicht steht im Gegensatz zu den Absichten der FED, die aufgrund der Besorgnis über eine steigende Inflation in den Vereinigten Staaten, die im März 3,5 % erreichte, offenbar zögerlich ist, den Lockerungszyklus einzuleiten. Daher dürfte die US-Notenbank den Beginn ihres Lockerungszyklus bis zum Jahresende verschieben.

Lagarde, die Präsidentin der EZB, wird bei der Festlegung der künftigen Geldpolitik einen unabhängigeren und flexibleren Ansatz verfolgen müssen, insbesondere angesichts ihrer Auswirkungen auf die europäische Wirtschaft. Obwohl nach Juni mit zwei weiteren Zinssenkungen zu rechnen ist, wird sich Lagarde (ihren Aussagen zufolge) nicht dazu verpflichten, einen genauen Weg für künftige Senkungen zu skizzieren, sondern sich auf die Daten verlassen und die Situation in einer Sitzung nach der anderen bewerten. Dieser Ansatz spiegelt eine gewisse Vorsicht wider, insbesondere angesichts des aktuellen Umfelds steigender Ölpreise aufgrund geopolitischer Risiken und einer kurzfristig stärkeren Nachfrage, die zu einer höheren Gesamtinflation führen könnte.