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Der Eigentümer von Petco und der Schweizer Uhrenhersteller Breitling mit Sitz auf der Insel Jersey werden voraussichtlich am Freitag mit einem Wert von bis zu 16 Milliarden US-Dollar an der Amsterdamer Börse gehandelt. Zahlen, die es mindestens zwei Mitgründern ermöglichen würden, Milliardäre zu werden.
Beim jüngsten Börsengang vor dem Hintergrund boomender europäischer Börsengänge das Private-Equity-Unternehmen CVC Capital Partners wird voraussichtlich am Freitag an der Börse Euronext Amsterdam an die Börse gehen. Das Unternehmen veröffentlichte am Montag seinen Prospekt, in dem er eine enthaltene Preisspanne darlegte zwischen 14 und 16 Dollar (von 13 bis 15 Euro) pro Aktie und Bewertung des Unternehmens unter den 14 und 16 Milliarden Dollar. Basierend auf diesen Preisen debütieren die Mitbegründer Donald Mackenzie Und Rolly van Rappard Sie würden am Ende ein Vermögen von einer Milliarde Dollar haben.
Donald Mackenzie und Rolly van Rappard, Milliardärsvermögen
Nach dem Börsengang, zu diesem Preis, beträgt der Anteil von 6 % Mackenzie es könnte einen Wert von 890 Millionen US-Dollar haben. Mackenzie – der am 13. Februar als Co-Vorsitzender des Unternehmens zurücktrat, aber immer noch als ehrenamtlicher, nicht geschäftsführender Co-Vorsitzender im Vorstand sitzt – verkauft einen Anteil im Wert von 130 Millionen US-Dollar (nach Steuern). Dieser könnte sich um weitere 20 Millionen erhöhen, wenn das Unternehmen von seiner Mehrzuteilungsoption Gebrauch macht. Da CVC seinen Sitz in Jersey hat, einem abhängigen Teil der britischen Krone, wird das Unternehmen wahrscheinlich keine Kapitalertragssteuer auf solche Verkäufe zahlen müssen. Auch unter Berücksichtigung des erklärten Besitzes der Superyacht Grace mit einem geschätzten Wert von 23 Millionen Dollar laut VesselsValue, Forbes schätzt, dass Mackenzie, 67, in Schottland geboren, ein Anwesen besitzen wird von mindestens 1 Milliarde Dollar.
Van RappardDer 63-jährige geschäftsführende Gesellschafter und Co-Vorstandsvorsitzende wird hingegen keine seiner Anteile verkaufen. In der Mitte der Preisspanne wird sein Anteil von 6,7 % einen Wert von 1 Milliarde US-Dollar haben. Wie Mackenzie besitzt auch er eine Yacht, die Blue II, im Wert von schätzungsweise 32 Millionen US-Dollar pro VesselsValue. Es besitzt 50 %, die andere Hälfte wird von CVC-Mitbegründer Steve Koltes über sein in Jersey ansässiges Family Office Kaltroco gehalten. Die Yacht kann auch durch Meereis in Polarregionen fahren und verfügt über eine Sauna und ein Dampfbad.
Der niederländische Geschäftsmann wurde auf der Karibikinsel Curaçao geboren und heißt mit vollem Namen Louis Rodolph Jules Ridder van Rappard, er lebt in London. Sein in Luxemburg ansässiges Family Office Steflot hatte zum Zeitpunkt der letzten Einreichung im Dezember 2022 einen Nettobuchwert von 224 Millionen US-Dollar, einschließlich der Investmentfirma Imker Capital. Gesamt, Forbes schätzt, dass Van Rappard ein Nettovermögen von hat mindestens 1,2 Milliarden Dollar. CVC-Vertreter lehnten eine Stellungnahme ab.
Vor dem Börsengang zahlt CVC außerdem a Dividende von 327 Millionen US-Dollar (vor Steuern) an seine Aktionäre, eine Zahlung, die für Mackenzie und Rappard jeweils etwa 23 Millionen US-Dollar und für Koltes 14 Millionen US-Dollar bedeuten würde.
Die Vermögenswerte und Investitionen von CVC Capital Partners
CVC wurde 1981 als europäisches Unternehmen von Citicorp Venture Capital, dem Risikokapitalzweig der Citigroup, gegründet. 1993 erwarben Mackenzie, van Rappard, Koltes und fünf weitere Mitbegründer (die das Unternehmen inzwischen alle verlassen haben) das Unternehmen und wandelten es in CVC Capital Partners um. 1996 sammelten sie 630 Millionen US-Dollar für ihren ersten Fonds und erregten damit ihre Aufmerksamkeit Die Welt des Private Equity. CVC verwaltet derzeit ein Vermögen von 198 Milliarden US-Dollar mit Niederlassungen in 29 Städten auf sechs Kontinenten. Das Unternehmen ist vor allem für Investitionen in den Sport bekannt, angefangen bei der 2-Milliarden-Dollar-Übernahme der Formel 1 im Jahr 2006 – die dann 2016 für 8 Milliarden US-Dollar (Unternehmenswert) an Liberty Media verkauft wurde – bis hin zum 2,1-Milliarden-Dollar-Deal mit der spanischen La Liga für einen Anteil von 8,25 % an den TV-Rechten in den nächsten 50 Jahren.
Zu den Beteiligungen von CVC gehört der Tiernahrungshändler Petcodie 2015 zusammen mit einem kanadischen Pensionsfonds für 4,6 Milliarden US-Dollar gekaufte Online-Universitätsplattform MultiversitätDer Schweizer Luxusuhrenhersteller wurde 2021 vom italienischen Milliardär Danilo Iervolino gekauft Breitling und andere hochkarätige Sportinvestitionen, einschließlich der Frauen-Tennisverband und das Cricket-Team der indischen Premier League Gujarat-Titanen.
„Als wir CVC Anfang der 1990er Jahre gründeten, war es unser Ziel, ein generationenübergreifendes Unternehmen zu schaffen, das auch nach dem Tod der Gründer noch lange florieren würde“, sagte Mackenzie in einer Erklärung, in der er im Februar seinen Rücktritt ankündigte. „Ich glaube, wir haben dieses Ziel erreicht. Das Unternehmen ist bestens aufgestellt und in guten Händen.“
Die Zahlen der CVC Capital Partners
Im Jahr 2023 verzeichnete CVC einen Umsatz von 1,2 Milliarden Dollar, größtenteils bestehend aus Verwaltungsgebühren in Höhe von 976 Millionen US-Dollar und einem EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 692 Millionen US-Dollar. Das ist zwar ein Anstieg von 3,5 % gegenüber 2022, liegt aber deutlich unter dem von Vermögensverwaltungsgiganten wie ihnen BlackRock Und Schwarzer Steinoder sogar europäische Konkurrenten wie die schwedische Private-Equity-Firma Äqdie alle einen Jahresumsatz von mindestens 6 Milliarden US-Dollar haben.
„Sie verfolgen einen mehrgleisigen Ansatz. Sie vergeben Privatkredite und bieten Kreditmöglichkeiten für Unternehmen, die nicht unbedingt Kredite bei Banken aufnehmen möchten. Sie arbeiten auch an einigen ziemlich großen Infrastrukturmöglichkeiten“, sagt Dean Kim, Leiter der Aktienanalyse beim Brokerhaus William O’Neil.
Infrastruktur ist eine wachsende Anlageklasse für Private Equity. BlackRock kündigte im Januar einen 12,5-Milliarden-Dollar-Deal zur Übernahme von Global Infrastructure Partners an, einem auf Infrastruktur spezialisierten Fonds. Im September kaufte CVC für einen nicht genannten Betrag einen Anteil von 60 % an der niederländischen Infrastrukturinvestmentfirma Dif Capital Partners.
Der makroökonomische Kontext
Der Börsengang von CVC könnte durch wachsende Spannungen im Nahen Osten und Marktpessimismus hinsichtlich Zinssenkungen in den Vereinigten Staaten gebremst werden, die die Aktienkurse von BlackRock und Blackstone im letzten Monat um 7 % bzw. 4 % gedrückt haben. Aber in Europa, wo die Europäische Zentralbank voraussichtlich bald die Zinsen senken wird, könnte es für Vermögensverwalter wie CVC zu einem stärkeren Wachstum kommen.
„Europäische Vermögensverwalter dürften sich langfristig gut entwickeln, da die EZB kurz davor steht, die Zinsen zu senken“, fügt Kim hinzu. „Und wenn das passiert, wird die Vermögensbeschaffung einfacher, es gibt mehr Liquidität auf dem Markt.“
Der größte Anteilseigner von CVC ist das börsennotierte Private-Equity-Unternehmen Blaue Eulenhauptstadt, das im November 2021 einen 10-prozentigen Anteil an mehreren CVC-Tochtergesellschaften für rund 1,1 Milliarden US-Dollar kaufte. Derzeit hält es einen 8-prozentigen Anteil, der zum Durchschnittspreis 1,2 Milliarden US-Dollar wert sein wird. Das Unternehmen, das zwei Milliardäre hervorgebracht hat – Doug Ostrover und Michael Rees – seit dem Börsengang im Jahr 2021 wird es beim Börsengang auch weitere Anteile für rund 170 Millionen US-Dollar erwerben und damit nach der Transaktion auf einen Anteil von 9,1 % kommen.
Die anderen Mitbegründer
Allerdings auch nicht so reich wie Mackenzie und van Rappard Koltes, der einzige andere Mitgründer, der noch eine Rolle bei CVC innehat, wird einen deutlichen Anstieg seines Vermögens erleben. Sein Anteil von 4,2 % wird nach dem Börsengang etwa einen Wert haben 620 Millionen Dollar, plus etwa 30 Millionen US-Dollar (nach Steuern) aus Aktienverkäufen, die bei Mehrzuteilung auf 34 Millionen US-Dollar anwachsen könnten. Der 68-jährige Amerikaner trat im Januar 2022 als Co-Vorsitzender von CVC zurück und fungiert nun neben Mackenzie als ehrenamtlicher Co-Vorsitzender in einer nicht geschäftsführenden Funktion. Sein Family Office, Kaltrocohat außerdem in die mediterrane Fast-Casual-Restaurantkette Taim, die Automobil-M&A-Beratung Dave Cantin Group und das deutsche VC-Unternehmen 468 Capital investiert.
„CVC hat seine Abhängigkeit von einer Einzelperson oder Personengruppe längst überwunden. Das Unternehmen zieht einen unübertroffenen Talentpool an, motiviert und belebt ihn. Für alles, was ich gut kann, gibt es im Unternehmen Dutzende Menschen, die es besser können“, sagte Koltes in einer Erklärung anlässlich seines Rücktritts im Januar 2022.
Zwei langjährige CVC-Führungskräfte, Rob Lucas und Javier de Jaime Guijarro, behalten nach dem Börsengang alle ihre Anteile am Unternehmen. In der Mitte der Preisspanne werden ihre Aktien einen Wert von 530 Millionen US-Dollar bzw. 520 Millionen US-Dollar haben.
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