MAILAND – Nach monatelangen Gerüchten endlich gestern Fincantieri und Leonardo unterzeichnete eine Absichtserklärung. Es wird vorausgesagt, dass die Gruppe der großen Schiffe, unter der Leitung von Pierroberto Folgieroerkennt die Teilung Whitehead Alenia Unterwassersysteme (Wass) von der Verteidigung von Stefano Cingolani.
Die Abteilung, die Sonar- und Unterwassersysteme herstellt, ist vauf 300 Millionen geschätzt, zu denen bis zu 115 Millionen an Korrekturen hinzukommen nach oben (Earn-Out), bei Eintritt bestimmter Bedingungen bis 2024. Ende 2023 wurde Wass generiert Einnahmen von 160 Mio. e eine Bruttobetriebsmarge von 34 Millionen: wir stehen vor einem Vielfachen von über dem 10-fachen des EBITDA (inklusive Earn Out).
CDP ist bereit, 285 Millionen von 400 Millionen Erhöhungen zu zeichnen
Um die Operation zu finanzieren, wird Fincantieri starten eine Kapitalerhöhung von 400 Millionen, die mit einem Optionsschein über maximal weitere 100 Millionen verbunden wird, innerhalb von 36 Monaten auszuüben. Cdp – Hauptaktionär von Fincantieri mit 71,3 % – Ja ist verpflichtet, die Operation zu zeichnen (Erhöhung um 285,2 Millionen).und bis zu weiteren 71,3 Millionen Optionsscheinen) und andere Garantie das gute Ergebnis dank ein Konsortium von Banken, darunter BNP Paribas, Intesa Sanpaolo, Jefferies, JP Morgan und Mediobanca. Die Rekapitalisierung, die zum Sommerwechsel abgeschlossen sein soll, ermöglicht die Unterzeichnung der Vereinbarung Anfang 2025. Alles wird passieren innerhalb des Ablaufs von Folgieros aktuellem Mandat wer, wenn die Operation erfolgreich ist, für ein neues Mandat kandidieren wird.
Wass wird daher in diesem Jahr nicht in den Haushalt von Fincantieri einsteigen, sondern in den des nächsten Jahres Beschleunigung des Schuldenabbauprozesses (Das am Jahresende waren es 2,27 Milliarden, was dem 5,7-fachen Mol entspricht); und um neue institutionelle Investoren für die Gruppe zu gewinnen, deren Streubesitz (hauptsächlich in den Händen von Kleinaktionären) auf 18,7 % reduziert wird.
Die großen Manöver der italienischen Industrie, um die Unterwasserdominanz zu erlangen
Gianluca Di Feo
09. Mai 2024
10 Jahre nach dem Börsengang ist die Aktie wenig liquide und hoch verschuldet
Fast 10 Jahre nach dem Debüt des Unternehmens auf der Piazza Afari (Sommer 2014), der Titel es ist immer noch 20,5 % weniger wert als die 0,78 Euro, für die es platziert wurde. Ein geringer Streubesitz, eine hohe Verschuldung und unter Druck stehende Margen haben institutionellen Anlegern schon immer Angst gemacht. Jetzt Ziel der Operation ist es, sie davon zu überzeugen, dass die Integration mit Wass einen Mehrwert bringt. in einem Segment wie dem der Sonar- und U-Boot-Abwehrsysteme, das Wachstumsaussichten hat.
Gestern Gerüchte über eine riesige Kapitalerhöhung ließen die Aktien einbrechen von Fincantieri an der Börse um 7,52 % auf 0,62 Eurooder, was einer Kapitalisierung von 1,02 Milliarden Euro entspricht. „Die Erhöhung ist höher als die Voraussetzung für die Übernahme von Wass“, betonen die Analysten der Banca Akros, und auch wenn sich Cdp stark für die Unterstützung der Operation einsetzt, Die Rekapitalisierung wird jedoch sehr verwässernd sein.“. Gestern machte die Erhöhung zusammen mit dem Optionsschein knapp die Hälfte des Börsenwertes aus.
