Eni: Solide Ergebnisse im ersten Quartal 2024, aber ein Rückgang der Gaspreise wiegt schwer

Descalzi: hat den Transformationsprozess unseres Portfolios dank traditioneller Unternehmen und Unternehmen im Zusammenhang mit der Energiewende beschleunigt

Obwohl das Szenario des ersten Quartals 2024 durch einen Rückgang der Erdgaspreise gekennzeichnet ist (rund -50 % im Vergleich zum ersten Quartal 2023, dem Rückgang des Spotpreises an den wichtigsten europäischen Hubs), der sich auf die Ergebnisse des Gaswerts auswirkte In der Kette verzeichnete der Benchmark-Rohölpreis im Quartal eine erhebliche Stabilität bei durchschnittlich 83 $/bbl. Dies führte dazu, dass sich die Raffineriemargen im Vergleich zum vierten Quartal 2023 erholten, im Vergleich zum ersten Quartal 2023 jedoch zurückgingen. In diesem Szenario „erzielte Eni hervorragende Ergebnisse mit einem bereinigten Pro-forma-EBIT von 4,12 Milliarden Euro, einem Nettogewinn von 4,12 Milliarden Euro.“ 1,58 Milliarden Euro und ein bereinigter Cashflow zu Wiederbeschaffungskosten (vor Änderungen im Betriebskapital) von 3,9 Milliarden Euro, was auf ein robustes Industriemanagement hinweist, das auf Führungsqualitäten, Wachstum, dem Wert der Vermögenswerte und Finanzdisziplin basiert.“

DESCALZI: Der Transformationsprozess unseres Portfolios hat sich dank traditioneller Unternehmen im Zusammenhang mit der Energiewende beschleunigt

Das erste Quartal 2024 endet mit positiven Ergebnissen für das Unternehmen, wie auch die Worte von CEO Claudio Descalzi belegen: „Im ersten Quartal 2024 haben wir den Prozess der Transformation unseres Portfolios beschleunigt, indem wir die verschiedenen Wertsteigerungsplattformen sowohl in traditionellen Geschäftsbereichen genutzt haben.“ und solche, die mit der Energiewende verbunden sind. Dank des Abschlusses der Übernahme von Neptune Energy und der angekündigten Fusion der britischen Aktivitäten mit Ithaca Energy werden wir den Upstream durch eine größere Präsenz in den OECD-Ländern und eine wachsende Verbreitung von Gasproduktion stärken; Darüber hinaus bestätigt die Investition des EIP-Fonds in Plenitude mit einem impliziten Wert von über 10 Milliarden Euro das hohe Potenzial unseres Erneuerbaren- und Einzelhandelssegments.“

„HERVORRAGENDE OPERATIVE ERGEBNISSE DANK AUSGEZEICHNETER FÄHIGKEITEN IN EXPLORATION UND ENTWICKLUNG“

Nicht nur. Descalzi erinnerte daran, dass Eni weiterhin „dank seiner ausgeprägten Fähigkeiten in der Exploration und Entwicklung hervorragende Betriebsergebnisse erzielt: Die bedeutende Explorationsentdeckung in der Elfenbeinküste wird die Möglichkeiten zur langfristigen Wertschöpfung sowohl im Hinblick auf zusätzliche Ressourcen als auch auf mögliche frühzeitige Ressourcen erhöhen.“ Monetarisierung; Das „beschleunigte“ Entwicklungsmodell ermöglichte es, bereits ein Jahr nach der Investitionsentscheidung die erste Ladung Flüssiggas aus dem Kongo-LNG-Projekt durchzuführen. Die Finanzergebnisse für das Quartal waren ausgezeichnet, mit einem starken Beitrag von E&P dank der Produktionssteigerung von 5 % im Vergleich zum Vorjahr und dem anhaltenden Wachstum von Plenitude und Enilive. Das bereinigte Pro-forma-Ebit von 4,1 Milliarden Euro für das Quartal entspricht einem Nettogewinn von 1,6 Milliarden Euro. Der operative Cashflow nach Abzug von Änderungen im Betriebskapital belief sich auf 3,9 Milliarden Euro, was einer Verdopplung der organischen Investitionsausgaben entspricht und es uns ermöglicht, den Verschuldungsgrad von 0,23 trotz der Ausgaben für die Übernahme von Neptune Energy deutlich innerhalb unserer Zielspanne zu halten – betonte der Manager –. Diese Ergebnisse markieren zusammen mit der effizienten Umsetzung unserer Upstream-Wachstumsprogramme und der profitablen Entwicklung von Unternehmen im Zusammenhang mit der Energiewende sowie der Erfassung der günstigen Phasen des Szenarios einen Weg, die Prognosen für den wirtschaftlichen und finanziellen Haushalt zu übertreffen. Basierend auf unserem aktualisierten Szenario erwarten wir einen operativen Cashflow von über 14 Milliarden Euro und gehen im Einklang mit unserer Ausschüttungspolitik davon aus, den Rückkaufplan 2024 um 45 % auf 1,6 Milliarden Euro zu erhöhen.“

FINANZIELLE ERGEBNISSE

Aus finanzieller Sicht weist das Quartal von Eni ein E&P von 3,32 Milliarden Euro im bereinigten Pro-forma-EBIT auf, dank des Produktionswachstums (1,74 Millionen boe/d, +5 % im Vergleich zum ersten Quartal 2023), angetrieben durch die Inbetriebnahme von neue Felder und die Übernahme von Neptune Energy. „Dieses Wachstum und das ständige Augenmerk auf Effizienz haben es uns ermöglicht, trotz der Abschwächung der Erdgasrealisierungspreise stabile Ergebnisse zu erzielen (Rückgang um nur 13 % im Vergleich zum ersten Quartal 2023“), erklärte das Unternehmen.

GGP erzielte außerdem ein bereinigtes Pro-forma-EBIT in Höhe von 0,33 Mrd. Euro, was den Erwartungen des Managements entsprach, das aufgrund der im Vergleich zum Vorjahr geringeren Preise und Volatilität weniger Handelsmöglichkeiten einkalkulierte. Auch im ersten Quartal 2024 trugen die neuen Geschäftsbereiche Enilive und Plenitude mit einem bereinigten Pro-forma-EBIT von 0,42 € erheblich zum Ergebnis der Gruppe bei (ca. +60 % im Vergleich zum ersten Quartal 2023). Enilive erzielte dank der gesteigerten Bioraffinerieverarbeitung und der positiven Entwicklung der Marketingaktivitäten ein bereinigtes Pro-forma-EBIT von 0,18 Milliarden Euro (+30 %). Plenitude verzeichnete ein bereinigtes Pro-forma-EBIT in Höhe von 0,24 Mrd. Euro, 80 % mehr als im Vorjahr, was auf höhere Rohstoffmargen zurückzuführen ist, die von einem günstigen Preisszenario und einer verbesserten Einzelhandelsleistung auf internationalen Märkten sowie der Inbetriebnahme neuer erneuerbarer Kapazitäten und damit zusammenhängenden Vorteilen profitierten Produktion.

Das bereinigte Pro-forma-EBITDA von Enilive in Höhe von 0,25 Milliarden Euro (+27 %) und das bereinigte Pro-forma-EBITDA von Plenitude in Höhe von 0,35 Milliarden Euro (ca. +50 %) entsprachen jeweils den Prognosen des Managements.

Das Raffineriegeschäft verzeichnete solide Ergebnisse mit einem bereinigten Pro-forma-EBIT von 0,2 Milliarden Euro, unterstützt durch profitable Raffineriemargen und Anlagenzuverlässigkeit in Europa. Das von Versalis betriebene Chemiegeschäft erzielte aufgrund ungünstiger makroökonomischer Bedingungen und Kostennachteile europäischer Werke im Vergleich zu anderen Regionen einen bereinigten Pro-forma-Betriebsverlust von 0,17 Milliarden Euro. Durch die ständige Konzentration auf die Kostenoptimierung konnten wir das Ergebnis jedoch sequenziell um rund 70 Millionen Euro verbessern.
Der bereinigte Nettogewinn im ersten Quartal 2024 betrug 1,58 Milliarden Euro bei einer konsolidierten Steuerquote von etwa 49 %.

Der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit zu bereinigten Wiederbeschaffungskosten (vor Änderungen im Betriebskapital) betrug 3,9 Milliarden Euro und übertraf damit den organischen Investitionsbedarf von 2 Milliarden Euro. Dadurch wurde auf organischer Basis ein freier Cashflow (Free Cashflow) von 1,9 Milliarden Euro generiert. Der freie Cashflow wurde zur Vergütung der Aktionäre durch Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe (insgesamt 1,2 Milliarden Euro) sowie zur Finanzierung der strategischen Übernahme der Neptune Energy Group (2,3 Milliarden Euro) und der Vermögenswerte des Erneuerbare-Energien-Geschäfts in den USA (0,2 Milliarden Euro) verwendet. , abzüglich der Erlöse aus dem Verkauf der Minderheitsbeteiligung von 7,6 % an Plenitude an den EIP-Fonds (ca. 0,6 Milliarden Euro) und der nichtstrategischen Vermögenswerte im E&P (0,2 Milliarden Euro).

Vor diesem Hintergrund belief sich die Nettofinanzverschuldung ex-IFRS 16 zum 31. März 2024 auf 12,9 Milliarden Euro mit einem Leverage von 0,23. Schließlich wurde im März die dritte der vier Dividendentranchen für das Geschäftsjahr 2023 in Höhe von 0,24 Euro je Aktie ausgeschüttet, was einer Gesamtsumme von 0,8 Milliarden Euro entspricht. Die vierte Tranche der Dividende 2023 in Höhe von 0,23 € je Aktie soll am 22. Mai ausgezahlt werden.

Am 5. März 2024 wurde das Rückkaufprogramm 2023 mit dem Kauf von 153,5 Millionen eigenen Aktien im Zeitraum vom 23. Mai bis zum 24. März zu einem Gesamtpreis von 2.200 Millionen Euro (24,5 Millionen Euro Aktien) abgeschlossen , was 363 Millionen Euro im ersten Quartal 2024 entspricht).

Die Produktion wird im Jahr 2024 voraussichtlich etwa 1,70 Mio. Fässer pro Tag betragen

Für den Rest des Jahres geht Eni davon aus, dass die jährliche Kohlenwasserstoffproduktion im E&P-Sektor in einer Spanne von 1,69 bis 1,71 Mio. boe/d unter der Annahme eines auf 86 $/bbl revidierten Brent-Preises bestätigt wird. Und für GGP eine Bestätigung der angepassten Pro-forma-EBIT-Prognose von 0,8 Milliarden Euro.

Kapitel Enilive und Plenitude: Bereinigte Pro-forma-EBITDA-Prognose von 1 Milliarde Euro für jedes Geschäft bestätigt; Die installierte Kapazität für erneuerbare Energien soll bis Ende 2024 bei 4 GW liegen, plus etwa 2 GW an im Bau befindlichen Bio-Projekten.

Die jährlichen bereinigten Pro-forma-EBIT- und bereinigten Cashflow-Prognosen vor der Veränderung des Working Capitals werden auf über 14 Milliarden Euro nach oben korrigiert. Die organischen Investitionen dürften hingegen im Rahmen der ursprünglichen Prognose bei rund 9 Milliarden Euro liegen. Einschließlich der erwarteten Entwicklungen des Desinvestitionsplans werden Investitionen abzüglich der Erlöse in einer Größenordnung von 7 bis 8 Milliarden Euro erwartet, was die ursprüngliche Prognose bestätigt.

AKTIENKAUFPLAN WIRD JETZT ERWARTET, UM 45 % AUF 1,6 MRD. EUR ZU ERHÖHEN

Was die Aktionärsvergütung betrifft, so wird erwartet, dass der Aktienrückkaufplan nun auf 1,6 Milliarden Euro ansteigt, was einer Steigerung von 45 % im Vergleich zu den 1,1 Milliarden Euro entspricht, die im Capital Market Update vom März kommuniziert wurden. Diese Änderung steht im Einklang mit der Vergütungspolitik, die 30–35 % des Cashflows aus der Betriebstätigkeit durch Dividenden und Rückkäufe zuordnet und die Zuweisung von bis zu 60 % der zusätzlichen Cashflows im Vergleich zu den Managementprognosen vorsieht und vorbehaltlich der Genehmigung vorsieht Beschluss der Hauptversammlung vom 15. Mai 2024 über einen Kaufplan von bis zu 3,5 Milliarden Euro. Die Hauptversammlung wird voraussichtlich auch die Dividende von 1 € je Aktie für 2024 genehmigen, was einer Steigerung von 6 % gegenüber 2023 entspricht, wobei die Zahlung in vier Tranchen ab September 2024 erfolgen soll.

Schließlich wird die nächste vierteljährliche Dividende, wie vom Vorstand am 4. April 2024 beschlossen, am 22. Mai 2024 ausgezahlt, mit Ex-Dividendendatum am 20. Mai 2024 für die letzte vierteljährliche Rate der Dividende 2023 in Höhe von € 0,23 pro Aktie.