Die Zahl der Geschäftsabschlüsse für Gewerbeimmobilien in Europa fiel Anfang 2024 auf den tiefsten Stand seit 13 Jahren, da hohe Zinsen Hypotheken teuer machten und Investitionen in diese Art von Immobilien daher weniger attraktiv machten, wie aus Daten der Financial Times hervorgeht.
Das Transaktionsvolumen lag im ersten Quartal mit 34,5 Milliarden Euro um 26 Prozent unter dem bereits niedrigen Niveau im Vorjahreszeitraum, das siebte Quartal in Folge mit Rückgängen, so die am Donnerstag veröffentlichten MSCI-Daten. Die Zahl der Bürogebäude, die den Besitzer wechselten, war so gering wie in keinem anderen Viertel.
Der Gewerbeimmobilienmarkt hat eine brutale Anpassung an viel höhere Zinssätze durchlaufen, die sich auf die Immobilienwerte ausgewirkt und die Finanzierungskosten in einem Markt erhöht haben, der zur Finanzierung des Betriebs stark auf Schulden angewiesen ist.
„Nach einem sehr langsamen Jahr 2023 hoffte man, dass sich die europäischen Immobilieninvestitionen im ersten Quartal 2024 erholen würden“, sagte Tom Leahy, Leiter EMEA Real Estate Asset Research bei MSCI.
„Aber die anhaltende und manchmal schmerzhafte Anpassung an das Ende der historisch niedrigen Zinssätze bedeutet, dass der Markt weiterhin ein schwieriger Handelsplatz bleibt.“
Der Bericht folgte den US-Daten der letzten Woche, die einen Rückgang des Transaktionsvolumens um 16 % im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr zeigten.
Die Werte europäischer Büros sie sanken im Schnitt um 37 Prozent im Vergleich zum Höchststand im Jahr 2022, so eine Studie von Green Street. Die Preise für Wohn- und Gewerbeimmobilien sanken um rund ein Fünftel.
Während einige Eigentümer aufgrund des Schuldendrucks zum Verkauf gezwungen waren, scheuen andere davor zurück, Verluste am Tiefpunkt des Marktes zu verbuchen.
Die am stärksten betroffenen Städte
Laut MSCI sei London trotz sinkender Transaktionsvolumina „mit Abstand“ die Investitionsstadt Nummer eins. Eine im Vergleich zum Rest Europas schnellere Preiskorrektur in Großbritannien hat Anleger dazu ermutigt, auf der Suche nach Schnäppchen auf den Markt zurückzukehren.
Zwei hochkarätige Deals im Bürosektor – der Verkauf von 20 Old Bailey für 240 Millionen Pfund und ein von Insolvenzverwaltern vermittelter Deal über 110 Millionen Pfund zum Verkauf von 5 Churchill Place in Canary Wharf – scheiterten im Laufe des Quartals. Dies wurde jedoch von einigen Marktteilnehmern als Zeichen dafür interpretiert, dass die Verkäufer hoffen, auf bessere Preise warten zu können, nachdem die Bank of England die Kreditkosten gesenkt hat.
Paris hingegen war eine Katastrophe, mit einem Rückgang der Gewerbeimmobilienverkäufe um 64 % im ersten Quartal 2024, eine Zahl, die auf einen starken Preisrückgang schließen lässt. Wer nicht widerstehen kann, wird gezwungen sein, sein Eigentum unter erheblichen Verlusten loszuwerden.
In Deutschland kam es im Jahr 2023 zu einem Preisverfall von 10 %.
Im Jahr 2024 gibt es leichte Anzeichen einer Erholung, aber die Situation bleibt weiterhin schwierig und es wird sicherlich Konsequenzen für das deutsche Kreditsystem geben, was bereits durch die Krise der Signa-Gruppe deutlich wurde.
Die Krise hat gerade erst begonnen und die neuen Anforderungen im Zusammenhang mit umweltfreundlicher Effizienz werden die Immobilienpreise nicht senken.
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