Der australische und der neuseeländische Dollar schienen die Woche am Freitag mit einer festen Note zu beenden, gestützt durch Zinsunterschiede und da die Märkte darauf wetten, dass US-Arbeitsmarktdaten die Argumente für eine Lockerung der Politik in diesem Land stärken würden.
Chinas Handelsdaten waren zu uneinheitlich, um eine neue Richtung vorzugeben: Die Exporte übertrafen mit einem Anstieg von 7,6 % die Prognosen, während die Importe mit einem Anstieg von 1,8 % enttäuschend ausfielen.
Ein Lichtblick war, dass die Eisenerzimporte in den fünf Monaten bis Mai um 7 % stiegen und Stahlerz Australiens Hauptexport an den asiatischen Riesen ist.
Das Hauptthema der Woche war der Beginn der Lockerungszyklen im Ausland, wobei die Europäische Zentralbank und Dänemark am Donnerstag nach den jüngsten Schritten Kanadas, der Schweiz und Schwedens ihre Zinsen senkten.
Futures implizieren eine Wahrscheinlichkeit von 63 % für eine weitere Zinssenkung der EZB im September und 36 Basispunkte für eine Lockerung in diesem Jahr, wobei für 2025 weitere 63 Basispunkte erwartet werden.
Für die Reserve Bank of Australia (RBA) haben die Märkte eine 50-prozentige Chance auf eine Senkung des Liquiditätssatzes um 4,35 % bis Dezember und nur 46 Basispunkte auf eine Lockerung bis Ende 2025.
Bei der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) sind die Anleger etwas vorsichtiger, auch weil die Zinssätze mit 5,5 % deutlich höher sind. Die Futures sind für eine Lockerung um einen Viertelpunkt bis November vollständig eingepreist und weisen bis Ende 2025 insgesamt 67 Basispunkte an impliziten Kürzungen auf.
Während Australiens Wirtschaftswachstum schwach war, befand sich Neuseeland in einer ausgewachsenen technischen Rezession, bemerkte Andrew Ticehurst, Ökonom bei Nomura.
„Die Arbeitslosenquote ist stärker gestiegen und die Inflation wird wahrscheinlich früher den Zielbereich erreichen.“
„Während die RBNZ seit einiger Zeit eine restriktive Haltung beibehält, gehen wir davon aus, dass in Neuseeland zunächst eine gemäßigte Wende eintreten wird, wenn sich die Inflation dem Ziel nähert.“
Daher empfahl er eine Long-Position beim Aussie gegenüber dem Kiwi mit einem Ziel von 1,1030 NZ$, gegenüber dem aktuellen Stand von 1,0767 NZ$.
Gegenüber dem US-Dollar ist der Aussie in dieser Woche um 0,3 % auf 0,6671 US-Dollar gestiegen und liegt nahe dem Wochenhoch von 0,6699 US-Dollar. Widerstand findet man beim Mai-Hoch von 0,6714 US-Dollar, während Unterstützung bei 0,6626 US-Dollar und 0,6591 US-Dollar liegt.
Der Kiwi-Dollar blieb bei 0,6197 US-Dollar, nachdem er in der Woche um 0,9 % gestiegen war und ein Dreimonatshoch von 0,6215 US-Dollar erreichte. Die Unterstützung liegt bei 0,6670 $ und 0,6084 $. (Berichterstattung von Wayne Cole; Redaktion von Kim Coghill)
