Volatilitätswoche für Erdgas. Unter den an der ICE gelisteten TTF-Futures hat der Referenz-TFM-Future für den aktuellen Monat, nachdem er im Vergleich zum Februar 2024 das Minimum von 22,315 €/MWh verzeichnet hatte, wieder zu laufen begonnen und das Interesse der Fachleute wiedergewonnen.
Erdgasein Rohstoff, der vor allem nach Ausbruch des Konflikts in der Ukraine aufgrund des starken Preisanstiegs besondere Aufmerksamkeit erlangt hat, hat kürzlich die langfristige rückläufige Trendlinie durchbrochen unterstützt durch Volumina, die offenbar stark wachsen. Die Fahrer Wer diesen neuen Sprint anführt, stammt aus dem geopolitische Spannungen die weitermachen und ab Entscheidungen bezüglich der Geldpolitik der EZB.
Waffenstillstand an der Gasfront: Erdgasimporte aus Russland nehmen zu
Gazproms durchschnittliche tägliche Erdgaslieferungen nach Europaeiner der wichtigsten russischen Akteure in diesem Sektor, stieg im Mai 2024 um 7,3 % gegenüber April und um 39 % gegenüber dem Vorjahr, so Reuters-Analysen, die auf Daten von Entsog (dem europäischen Verband der Gastransportnetzbetreiber) und Schätzungen aus den täglichen Berichten von Gazprom über den Gastransit durch die Ukraine basieren. Die durchschnittlichen täglichen Exporte stiegen auf 89,5 Millionen Kubikmeter (Millionen Kubikmeter), verglichen mit 83,4 Millionen Kubikmetern im April und 64,5 Millionen Kubikmetern im Mai 2023.
Europa, einst das Hauptziel russischer Exporte, erlebte aufgrund der Sanktionen im Zusammenhang mit dem Ukraine-Konflikt und anhaltenden geopolitischen Spannungen einen Einbruch der Gasnachfrage. Die Vorkriegsmengen zeigten Lieferungen von rund 63,8 Milliarden Kubikmetern (Milliarden Kubikmeter) Gas nach Europa, was im vergangenen Jahr um 55,6 % auf 28,3 Milliarden Kubikmeter zurückging. Dies war einer der Hauptfaktoren für den Preisanstieg, der in den Höchstständen im Jahr 2022 gipfelte, die die Allzeithöchststände des TTF-Index markierten.
Für die Analyse der langfristigen Preisentwicklung von Erdgas ist dies ein nicht zu vernachlässigender Aspekt, da entgegen dem aktuellen Marktszenario es könnte sich als bärisches Element darstellen im Verhältnis zum Preis dieses Gutes. Eine mögliche Angebotsausweitung bei gleicher Nachfrage würde zu einer Verringerung des Preisdrucks führen Auch unter Berücksichtigung der besonders hohen Lagerbestände aufgrund der Versorgungspolitik der europäischen Staaten in den letzten Jahren. Es ist jedoch zu beachten, dass dieser Effekt langfristig durch verstärkte Einkäufe, insbesondere kurz vor der Wintersaison, abgemildert werden könnte.
Neue Sechsmonatshochs, das Versagen der Versorgungsleitungen und die Geldpolitik der EZB belasten die Lage
Der Preis für europäisches Erdgas war in der letzten Handelswoche einer hohen Volatilität ausgesetzt. Das allmähliche Wachstum, das den kurzfristigen Trend ab Ende Februar 2024 begleitet, hat gelitten starke Schwankungen in der ersten Juniwoche. Insbesondere die Sitzung von Der Montag, der 3. Juni, war durch einen Preisanstieg des TTF-Futures gekennzeichnet und schloss mit +5,2 % bei 36,01 €/MWh, mit Spitzenwerten von 13 % im Laufe des Tages.
Der Anstieg wurde verursacht durch Entdeckung eines Lecks in einer norwegischen Pipeline in der Nordsee. Dieser Vorfall hat einmal mehr die geringe Diversifizierung der Erdgaslieferanten und die Abhängigkeit Europas von Norwegen verdeutlicht, das nun zum Hauptlieferanten wird, nachdem es Russland nach dem Konflikt in der Ukraine seine Rolle abgenommen hat. Trotz der hohen Lagerbestände und der von den verschiedenen EU-Staaten umgesetzten Diversifizierungspolitik bleibt der Markt weiterhin sehr empfindlich gegenüber Versorgungsproblemen, die zu Preisschwankungen führen.
Ein weiterer Faktor, der zur Verstärkung der Volatilität der Gaspreise und der Rohstoffpreise im Allgemeinen beitrug, war die Entscheidung der EZB, die Zinsen zu senken. Auch wenn es sich um ein inzwischen vorhersehbares Ereignis handelte, reagierte der Markt dennoch mit einem Plus von 0,99 % in der Sitzung vom 6. Juni, schwankte jedoch in einer Spanne zwischen 34,925 und 32,850 €/MWh. Wenn die EZB langfristig ihre Zinssenkungspolitik konsequent fortsetzen würde, Der erwartete Effekt ist ein allgemeiner Anstieg des TTF-Preisesaber das aktuelle Marktszenario ist immer noch höchst ungewiss, ebenso wie der Weg, den die EZB einschlagen will.
Der technische Punkt zur TTF-Zukunft
Der Erdgaspreis für die an der ICE notierten monatlichen TTF-Futures zeigt Anzeichen eines Anstiegs. Ausgehend von den Tiefstständen im Februar 2024, als der Preis 22,315 €/MWh betrug, erreichte der Future 33,686 €/MWh und verzeichnete damit einen Rekordwert von 1,5 % Steigerung um 50,95 %.
Das Hauptsignal bullischer Stärke kommt durch Bruch der langfristigen Trendlinie (rote Linie), unterstützt durch steigende Volumina im Vergleich zur Abwärtstrendperiode.
Gleichzeitig mit dem Durchbruch der Trendlinie kommt eine weitere Bestätigung der Stärke Schlusskurs über dem wichtigen statischen Widerstand im Bereich von 29,12 €/MWh. Der Preis konsolidierte sich dann im Bereich von 37,70 – 33,95 €/MWh, wo er versuchte, nach oben auszubrechen, jedoch derzeit keine Bestätigung fand.
Es ist verfrüht, über das mögliche Doppelbodenmuster beim Niveau von 22,53 €/MWh zu sprechen, da es erst bestätigt werden kann, wenn der Schlusskurs über dem Bereich von 56,79 €/MWh verzeichnet wird. Es ist jedoch wichtig, auf das Vorhandensein eines solchen hinzuweisen Divergenz zwischen dem Preisdiagramm und dem 14-Perioden-RSIzusätzlich zu Versagen des dynamischen Widerstands auf letzterem, um das Vorhandensein von a zu bestätigen kurzfristig eine mögliche Umkehr.
Ein weiteres Zeichen der Stärke könnte der Schlusskurs über dem statischen Widerstand bei 37,70 €/MWh sein, der eine entscheidende Beschleunigung auf 49,95 €/MWh bedeuten könnte; In diesem Fall wäre es dann wichtig, auch das zu überwachen Bestätigungsebene mit doppeltem Boden (56,79 €/MWh), was den Preis auf ein viel höheres Niveau projizieren würde.
