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(Il Sole 24 Ore Radiocor) – Eine Woche zum Vergessen für die europäischen Aktienmärkte, die einen entscheidenden Rückschlag nach dem Ergebnis der Europawahlen darstellt, die Frankreich in Richtung der vorgezogene Wahlen. Die Niederlage von Macron und der Vormarsch von Marine Le Pens Rassemblement National, der von den linken Kräften der Nationalen Volksfront abgelehnt wird, haben neue Erschütterungen auf dem Markt ausgelöst, der bereits mit Zweifeln an einer Zinssenkung zu kämpfen hat. Die Fed ließ die Geldkosten erwartungsgemäß unverändert, rechnete jedoch mit einer einmaligen Senkung um 25 Basispunkte bis zum Jahresende. In diesem Szenario endete der achte mit demEuro Stoxx 600 um 4,2 % gesunken. Das schwarze Hemd geht an die Pariser Börse (-6,2 %), die den größten wöchentlichen Rückgang seit 2022 darstellt und alle seit Jahresbeginn erzielten Gewinne zunichte macht. Es folgt genau Ftse Mib (-5,8 %) mit dem schlechtesten achten seit März letzten Jahres. Madrid schließt bei -3,6 %, Frankfurt -2,9 % und London -1,2 %.
Der Umsatz verschont keinen Sektor, am stärksten betroffen sind jedoch die Banken (-5,5 %). Dann auch Autos (-4,6 %) und Bau (-4,3 %). Auf der Mailänder Liste ist Leonardo die schlechteste Aktie (-12,4 %), gefolgt von den Banken (-11,7 % Mps, -11,3 % Bper, -11 % Unicredit und -9,6 % Bpm). Die Woche ist nur positiv für Amplifon (+1,9 %). Auf der Währungsseite leidet der Euro, der gegenüber dem Dollar 1 % verloren hat. Staatsanleihen standen unter besonderer Beobachtung, da der Renditeanstieg dazu führte, dass der BTP-Bund-Spread um 22 Punkte anstieg (heute schloss er über 156).
Aktienrückgang in der Sitzung am Freitag, 14. Juni
Die politische Situation in Frankreich nach Macrons Anrufentscheidung vorgezogene Wahlen, verbunden mit der Gefahr eines Erstarkens populistischer Kräfte, führt zu neuen Erschütterungen auf den Finanzmärkten. Nach einem Erholungsversuch zu Beginn der Sitzung schlossen die Preislisten alle im Minus, wobei der Paris Cac die Jahresgewinne zunichte machte (-0,5 % seit Anfang 2024). Auch der Ftse Mib schafft es nicht, wieder auf Kurs zu kommen und bleibt deutlich unter den Anfang Mai wieder erreichten 34.000 Punkten und beendete den Handel mit einem Rückgang von 2,8 % (32.665 Punkte).
Die Wolken zu Beginn der Woche haben sich angesichts der Polarisierung der französischen Politik, die einerseits das Vordringen der Marine Le Pen Dem steht andererseits der „Pakt der Linken“ gegenüber. Die Neue Volksfront hat ein Programm vorgelegt, das darauf abzielt, die meisten Wirtschaftsreformen Macrons rückgängig zu machen und den Europäischen Stabilitätspakt abzulehnen. In beiden Fällen fürchten die Anleger um die Stabilität und für das Defizit des Landesund damit auch für die Stabilität des Euro selbst. „Wir glauben, dass die Wahlen in Frankreich in den nächsten Wochen zu einem sehr bedeutenden Ereignis für die Finanzmärkte geworden sind“, kommentieren die Analysten von Ig Italia und verweisen auf den Anstieg der europäischen Spreads, „insbesondere der französischen.“ Hafer-Bund, der 75 auf dem Niveau von 2017 erreichte, als die Angst vor einem Frexit sehr real war.“ Der italienische Spread sei deutlich über 150 Basispunkte gestiegen, aber „wir liegen immer noch unter den Jahreshöchstwerten“.
Die Wall Street fällt, Adobe steigt
Die Wall Street ist im Minus, nach den Rekordabschlüssen für den S&P 500 und Nasdaq Composite am Vortag (am Freitagabend schloss die New Yorker Börse gemischt: -0,15 % für den Dow Jones, +0,12 für den Nasdaq und -0,04 % für den S&P 500). Nach den jüngsten Inflationsdaten setzen Anleger verstärkt auf eine Zinssenkung im September: Laut FedWatch Tool der CME Group sind die Chancen von 46,6 % vor einer Woche auf 61,4 % gestiegen. Mittwoch, der Federal Reserve, Wie erwartet beließ sie die Zinssätze unverändert bei 5,25 % bis 5,50 %; Aus der „Dot-Plot“-Grafik zu den Prognosen der Banker geht jedoch hervor, dass im Jahr 2024 nur noch eine Zinssenkung um 25 Basispunkte erwartet wird, im Vergleich zu den drei, die im März prognostiziert wurden. Fed-Präsident Jerome Powell hielt jedoch die Möglichkeit weiterer Zinssenkungen offen. Was die Aktien betrifft, so schnitt Tesla gut ab, dank der Nachricht, dass die Aktionäre mit klarer Mehrheit der umstrittenen Vergütung von 56 Milliarden Dollar zustimmten, die von einem Richter abgelehnt wurde, und der Entscheidung, den Sitz des Unternehmens von Delaware in Texas zu verlegen. Der Rechtsstreit ist jedoch noch lange nicht vorbei. Adobe war ebenfalls positiv, nachdem die Quartalsumsätze und -gewinne höher als erwartet ausfielen und die Prognose für 2024 angehoben wurde.
