Der Mega-Cap-Technologiesektor war in den letzten Jahren für einen Großteil der Börsenrenditen „verantwortlich“. Aber ihre Outperformance wird durch ein übergroßes Gewinnwachstum gestützt, wodurch sich die aktuelle Preisrallye stark von der Dotcom-Blase unterscheidet.
Wenn sich Blasen bilden, ist einer der Hauptgründe, warum die Volatilität tendenziell zunimmt, der, dass Aktien auf der Grundlage der Dynamik gekauft werden, die vom fundamentalen Teil (Spekulation) abweicht. Die obige Grafik zeigt, wie dieser Trend beim Index im Zeitraum 1998–2000 (im Vergleich zum S&P500) auftrat, im Gegensatz zu dem, was heute zu beobachten ist, einem eng verknüpften Anstieg zwischen Fundamentaldaten und Technologieaktienkursen.
Das muss man heute sagen der Nasdaq ist „extrem“ überkauft, weiterhin Rekordwerte des RSI aufzeichnen.
Der Relative Strength Index (RSI) erreichte seit Februar 2024 erneut den überkauften Wert und schloss bei 74 (wöchentlicher Zeitrahmen). Obwohl dies wie ein stark rückläufiges Signal erscheinen mag, bedeutet es auch, dass in diesem speziellen Fall das zugrunde liegende Angebot stark ist (typisches Bullenmarktverhalten). und im schlimmsten Fall könnte es sich um einen einfachen und natürlichen Retracement handeln.
Könnten wir daher mittel- bis langfristig mit einer Fortsetzung höherer und nicht niedrigerer Preise rechnen?
Als Bestätigung der Nasdaq-Volatilitätsindex, hohe RSI-Werte verbunden mit hoher Volatilität haben in der Vergangenheit zu starken Rückgängen geführt. Bisher gehen RSI-Werte über 70 nicht mit Volatilitätsspitzen einher, sondern mit einem Verharren auf sehr niedrigen Werten zwischen 13 und 15 Punkten.
Es wird interessant sein, die möglichen Entwicklungen weiterhin zu beobachten.
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