AGI – Für Tim beginnt eine neue Ära. Für die größte Telefongesellschaft des Landes steht ein historischer Wandel bevor. Nach vielen Jahren, Versuchen und Projekten ist das berühmte und heikle Dossier der Trennung des Netzwerks abgeschlossen.
Das rot eingekreiste Datum ist der 1. Juli, der festgelegte Tag Schließung für die Geburt von Netco, das Netzwerkunternehmen, das Tim an den US-Fonds KKR verkauft. Ein Kapitel geht zu Ende und eine neue Ära beginnt.
Was ist das Netzwerk?
Tim besitzt und verwaltet ein primäres Zugangsnetzwerk aus Kupfer und Glasfaser, das sowohl die Schränke (die Schließfächer, die Sie auf den Bürgersteigen unserer Städte sehen) als auch Ultrabreitbandverbindungen (d. h. mit Internetzugang mit Geschwindigkeiten über 30 Mbit/s) versorgt. der Endkunden. Dann gibt es das sogenannte sekundäre Zugangsnetz, ebenfalls sowohl in Kupfer als auch in Glasfaser, das von den Schränken aus die einzelnen Häuser der Italiener erreicht. Tims Festnetz aus Glasfaser und Kupfer erreicht etwa 89 % der Haushalte und erstreckt sich über mehr als 23 Millionen Kilometer im ganzen Land, was es zum Hauptbestandteil der italienischen Telekommunikationsinfrastruktur macht.
Weil Tim das Netzwerk verkauft
Tim ist bereit, die Kontrolle über Netco aufzugeben – und sich den „Kern“-Telefonie- und Internetdiensten sowie „entwickelteren“ Diensten wie Clouds, Rechenzentren und der Verbreitung von Inhalten (Timvision-Plattform) zu widmen – und vor allem den Zusammenbruch die „berühmten“ Schulden, die seit der Privatisierung in den 90er Jahren wie ein Felsbrocken auf jedem Entwicklungsplan lasten. Eine „Belastung“, die angesichts des aktuellen Zinsanstiegs immer schwieriger zu bewältigen scheint. Durch den Verkauf reduziert Tim seinen Finanzhebel um 14 Milliarden Euro und erreicht damit das 1,6- bis 1,7-fache des Ebitda. 16.000 Mitarbeiter in Italien werden dem Netzwerkunternehmen beitreten.
Der Wert des Vorgangs
Kkr hat Tims gesamtes Zugangsnetz mit bis zu 22 Milliarden Euro bewertet, davon etwa 3 Milliarden Euro in Form von Earn-outs, die größtenteils mit einer künftigen möglichen Kombination dieser Vermögenswerte mit denen von Open Fiber verbunden sind, das wiederum Cassa Depositi und Prestiti gehört mit knapp 10 % des Kapitals zweitgrößter Aktionär der Gruppe. An dem Projekt wird sich neben dem US-Fonds auch der italienische Infrastrukturfonds F2i mit einem Anteil von 10 % beteiligen, während der Abu Dhabi-Staatsfonds Adia und der Canada Pension Plan Anteile von 20 % bzw. 17,5 % halten werden .
Die Richtung der Regierung
Tim ist historisch gesehen ein Unternehmen, das eng mit der Politik und der Aufmerksamkeit verschiedener Regierungen verbunden ist, und die von Giorgia Meloni geführte Führungskraft bildet da offensichtlich keine Ausnahme. Schließlich handelt es sich um einen strategischen Vermögenswert der Nation für die wirtschaftliche und soziale Entwicklung. Die Verbreitung sensibler Daten und Telekommunikationsinfrastrukturen fallen unter das Regime der Sondervollmachten oder der „Goldenen Macht“, dem Regulierungsinstrument, das es der Regierung eines Staates ermöglicht, bestimmte Finanzgeschäfte, die die Interessen des Staates beeinträchtigen, zu blockieren oder ihnen bestimmte Bedingungen aufzuerlegen. Konkret besteht das Ziel der derzeitigen Exekutive darin, „nicht ein einzelnes Netzwerk zu schaffen, sondern ein nationales Netzwerk unter öffentlicher Kontrolle, das so schnell wie möglich alle Gebiete unseres Territoriums abdeckt, insbesondere die am stärksten benachteiligten“, hat er wiederholt erklärt Minister für Wirtschaft und Made in Italy, Adolfo Urso. Daher möchte die Regierung nicht nur die öffentliche Kontrolle gewährleisten, um zu verhindern, dass das Netzwerk in private Hände gerät, die potenziell an der Kontrolle personenbezogener Daten für „besondere“ Interessen interessiert sind, sondern auch sicherstellen, dass die leistungsstärksten Verbindungen auch die Gebiete des Landes erreichen, in die sie investieren sind nicht rentabel, wie zum Beispiel in kleinen Gemeinden, in Berggebieten, auf kleineren Inseln, Gebieten Italiens, in denen ein erheblicher Prozentsatz der Bevölkerung lebt und die durch fortschrittliche Infrastrukturen möglicherweise in der Lage sind, sich neu zu besiedeln und wirtschaftlich zu entwickeln.
Wer ist Kkr
Es handelt sich um einen amerikanischen Fonds, der 1976 in New York von Jerome Kohlberg Jr. und seinen Cousins Hwenry und George R. Roberts gegründet wurde. Das Unternehmen verwaltet mehr als 400 Milliarden Dollar durch ein „Team“, das aus fast 1.700 Mitarbeitern und Beratern sowie über 550 Analysten besteht, die in der Lage sind, Investitionen über ein Netzwerk in 20 Städten in 16 verschiedenen Ländern auf 4 Kontinenten zu steuern und zu beraten. In den letzten Jahren hat KKR in über 160 Unternehmen investiert, von Infrastruktursektoren (einer der beliebtesten im Fonds) über Energie bis hin zu Immobilien und Krediten. Bereits im November 2021 hatte Kkr mit einem Angebot zur Übernahme der gesamten Gruppe Interesse an Tim bekundet. Ein Zinssatz, der an den Absender zurückgegeben wurde.
Die Rolle von Vivendi
Vivendi lehnte das Projekt ab. Der französische Medienriese ist Tims größter Anteilseigner mit rund 24 % des Kapitals und gab an, dass die „richtige“ Zahl für Netco 31 Milliarden Euro betragen würde. Das der Familie Bollore zuzurechnende Unternehmen hat rechtliche Schritte eingeleitet, um dem Abschluss der Übertragung des Netzwerks entgegenzuwirken.
