Der Yen fiel am Mittwoch gegenüber dem Dollar auf den niedrigsten Stand seit 1986, was die Devisenmärkte auf Anzeichen einer Intervention der japanischen Behörden zur Wiederbelebung der bedrängten Währung aufmerksam machte.
Der US-Dollar wurde bei 160,39 Yen gehandelt, einem Niveau, das zuletzt im Dezember 1986 erreicht wurde, als die Zinsdifferenz zwischen den beiden Ländern die japanische Währung weiterhin belastete.
Analysten sagten, dass Händler die Entschlossenheit des japanischen Finanzministeriums und der Zentralbank auf die Probe stellten, die Ende April und Anfang Mai 62 Milliarden US-Dollar ausgegeben hatten, um die Währung zu stützen, als sie über die Marke von 160 Yen fiel.
„Solange sich die zugrunde liegende Dynamik nicht mit der Renditedifferenz ändert, wird sie weiterhin bestraft“, sagte Joe Tuckey, Leiter der FX-Analyse beim Broker Argentex.
Sogenannte Carry-Trade-Strategien, bei denen sich Anleger eine Währung mit niedrigerer Rendite leihen, um in eine Währung mit höherer Rendite zu investieren, sind populär geworden, da einige Länder in den letzten Jahren die Kreditkosten erhöht haben.
Obwohl Japan die Zinssätze in diesem Jahr auf eine Spanne von null bis 0,1 % angehoben hat, bedeuten US-Zinssätze von 5,25 % bis 5,5 %, dass Anleger in Scharen zu höher rentierenden Dollar-Anlagen strömen, was zu einem Anstieg der Währung gegenüber dem Yen führt.
Top-Währungsdiplomat Masato Kanda sagte am Montag, dass Japan immer bereit sei, gegen übermäßige Marktbewegungen vorzugehen, doch Händler ignorierten die Warnung, nachdem die jüngste Intervention kaum dazu beigetragen hatte, die Verkäufe einzudämmen.
„Vielleicht hätte der Markt vor ein paar Monaten mehr darauf gehört als jetzt, weil es nicht durch eine Änderung der Tarife gestützt wurde“, sagte Tuckey.
Es besteht die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung durch die Bank of Japan Ende Juli, was zur Stützung des Yen beitragen könnte. Aber jede nachhaltige Erholung wird wahrscheinlich eine Zinssenkung der Federal Reserve erfordern.
Der Dollar-Index, der die Währung im Vergleich zu sechs Mitbewerbern abbildet, stieg um 0,3 % auf 105,99, den höchsten Stand seit dem 1. Mai.
Der Inflationsbericht über die persönlichen Konsumausgaben (PCE) vom Freitag wird für die Devisenmärkte von entscheidender Bedeutung sein. Eine unter den Erwartungen liegende Zahl könnte Händler dazu veranlassen, ihre Wetten auf Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr zu erhöhen, was für eine gewisse Entlastung des Yen sorgen würde.
Der Euro rutschte um 0,3 % auf 1,0683 $ ab, nachdem ein politischer Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank über die Möglichkeit weiterer Zinssenkungen in diesem Jahr sprach, eine deutlich andere Haltung als die von Michelle Bowman von der Fed.
EZB-Ratsmitglied Olli Rehn sagte gegenüber Bloomberg, dass zwei weitere Kürzungen in diesem Jahr „vernünftig“ erscheinen. Dies steht im Gegensatz zu Fed-Gouverneur Bowman, der sagte, er erwarte in diesem Jahr keine US-Zinssenkungen.
Die australische Inflation beschleunigte sich im Mai auf ein Sechsmonatshoch von 4 %, was Händler dazu veranlasste, die starke Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung bis November einzupreisen und den australischen Dollar um 0,5 % anzuheben, bevor er sich um 0,1 % auf 0,6656 US-Dollar abkühlte.
Das Pfund fiel um 0,3 % auf 1,2647 $, da der Dollar stärker wurde.
Auch der Yuan wurde durch die hartnäckige Stärke des Dollars geschwächt, wobei China offenbar eine gewisse Toleranz gegenüber einer billigeren Währung signalisierte und den Mittelwert der täglichen Handelsspanne des Yuan gegenüber dem Dollar allmählich schwächte.
Der Yuan, der sich seit Monaten am unteren Ende seiner Spanne bewegte, fiel am Mittwoch auf ein Siebenmonatstief von 7,2671 pro Dollar.
